又一独角兽即将破产清算:10 亿美金往后的路也不容易

10 月 30 日,曾经被称为「配送行业独角兽」的云鸟科技发布公司即将破产清算消息,据悉公司已拖欠员工薪资数月,司机押金和加盟费也并未退还。彼时风光时,云鸟科技吸引经纬中国、金沙江创投、红杉资本、华平投资等多家明星资本加持,估值也一度高达 70 亿元,而如今盛名不在,也是一地鸡毛。

任何一个曾经估值超过 10 亿美元、成为独角兽的企业,都有一定的原因,或与行业爆发相关或与商业模式奇巧相关也或与创始人资历深厚有关,他们中的多数后来如愿 IPO 上市,给投资者和创业团队带来巨大回报,有一部分会平平淡淡发展,也有一些独角兽会走向破产清算的一面。

而最后走向「破产」的结局既有「成也萧何败萧何」的原因,如 P2P 的行业大爆发和极速灭亡;也有在愈加激烈的竞争中逐渐败下阵来,如超高速风口社区团购里的同程生活;同时也有在政策及商业模式双重打击下走向终结,如教育行业。

本文我们关注这些年暴雷/破产的独角兽企业。

又一独角兽即将破产清算:10 亿美金往后的路也不容易

据 IT 桔子统计,截至 2021 年 10 月因暴雷或倒闭而退榜的独角兽有 16 家,这 16 家企业主要分布在电子商务、金融及汽车交通领域。电子商务的退榜独角兽分别为生鲜运营平台易果生鲜、母婴电商平台贝贝集团、社区团购平台同程生活及电子商务平台金银岛;金融领域以 P2P 行业为主,为草根投资、团贷网、鑫合汇及人人贷;交通出行领域,有共享单车品牌 ofo 小黄车、还有新能源汽车品牌博郡汽车、网约车平台斑马快跑和二手车电商平台人人车;除此企业服务领域汇桔网、同城物流企业云鸟科技、教育行业学霸君也均因暴雷或破产从独角兽榜单除名。

16 家退榜独角兽过往合计融资金额高达 580 亿元人民币,平均每家企业融资金额超过 36 亿。16 家企业背后投资方合计 130+,经纬中国、IDG 资本、真格基金、阿里巴巴、腾讯投资等明星投资方赫然在列。

又一独角兽即将破产清算:10 亿美金往后的路也不容易

注:独角兽暴雷不代表参与投资的所有资方都亏损,一些超早期进入的机构可能已退出。

据统计,参与投资 3 次及 3 次以上独角兽退榜企业的资方合计就有 22 家,其中金沙江创投投资过 10 次,分别涉及到同程生活、ofo 小黄车及云鸟科技 3 家企业;阿里巴巴参投 8 次,主要集中在金银岛、易果生鲜及 ofo 小黄车之间;经纬中国在 ofo 小黄车和云鸟科技两家企业上出手 7 次;滴滴出行投资 6 次,集中在 ofo 小黄车及人人车;小米除参与 ofo 和人人车的投资外,更是 P2P 企业草根投资的资方;腾讯投资则参与另外一家 P2P 企业人人贷的投资。另外,厚朴基金及 IDG 资本都是汇桔网的投资方,IDG 资本还参与贝贝集团的 A 轮、B 轮及 C 轮融资。

2015 年,随着 ofo、摩拜的成立,共享概念随之普及,创业者亦蜂拥而至。短短 1 年时间,市面上 20+共享单车企业共存。当然,如此热闹的新型概念和模式自逃不过资本的火眼,裹挟着更多的关注度,资本骤然涌入。2016 年 10 月,ofo 小黄车获滴滴出行、小米、经纬中国、金沙江创投等众多资本 1.3 亿美元 C 轮融资,跃升为独角兽。在之后 1 年左右的时间里,ofo 连续获得 5 轮融资,估值一度逼近 200 亿,合计融资金额达 178 亿。

但激烈竞争的背后,共享单车盈利模式尚未形成且 ofo 小黄车股权早已变得冗杂。至 2018 年年底,随着摩拜卖身美团、ofo 退押金用户蜂拥而至...... 这场以共享概念催生的行业现象,在资本冷却后,也走向冷却。

除 ofo 小黄车,交通出行领域博郡汽车融资失败、拖欠工资宣布「歇业」、斑马快跑经历「被破产重整」后再次经历拖欠工资、融资失利被踢出独角兽榜单、人人车则陷入「不打广告就没订单,打广告就亏损」的怪圈……

2020 年资本盯上百姓「菜篮子」,据 IT 桔子统计,2020 年社区团购领域融资金额超过百亿,今年负债 13.89 亿宣布破产的同程生活就是在当年晋升为独角兽。同程生活先后获得腾讯投资、真格基金、金沙江创投、BAI 资本、元禾资本等多家明星资本加持,合计融资 25 亿元,但在拼多多、美团、京东虎视眈眈且政策监管愈来愈严的社区团购领域,没有供应链优势、没有用户群、没有持续资本注血,似乎也没有第二种可能。

另外,生鲜电商开创者易果生鲜在 2020 年 7 月进入破产重组,背靠阿里的易果生鲜,曾先后完成 7 轮融资,累计融资超 59.3 亿元。除此之外还有曾受高瓴投资、红杉资本、创新工场等资本青睐,最高时拥有百亿估值的社交电商独角兽贝贝集团倒在了今年 8 月。

又一独角兽即将破产清算:10 亿美金往后的路也不容易

过去几年,P2P 暴雷事件频发,2018 年 P2P 平台草根投资暴雷,据悉共计 900 万用户在平台有过投资行为。2015 年上线不到 1 年的草根投资获顺为资本数千万美元 A 轮融资;2017 年华闻传媒 1 亿元人民币参与草根投资 C 轮融资,占股 1.0286%,此时草根投资估值已高达 97 亿元;2018 年 6 月,洲际油气以 23 亿元投资草根投资,但此次投资 2 个月后,草根投资即全线崩盘。而这只是冰山一角。

2019 年 3 月团贷网实际控制人唐军、张林向东莞市公安局投案,据悉团贷网涉待偿近 120 亿元、牵连 22.2 万投资人。截至 2020 年 6 月,已累计追缴冻结资金 57.01 亿,近 20000 名逃废债上征信。无独有偶,2019 年 4 月,鑫合汇暴雷,22.9 亿款项无法偿还,2018 年,金银岛暴雷,2.9 亿资金难对付。2021 年网贷平台人人贷也遇暴雷,放贷者面临利息全无且以 6.5 折下车的处境...... 而这几家公司在鼎盛时都获得过大亿级别融资,晋升为独角兽。

除此之外,成立于 2013 年汇桔网,为企业提供知识产权交易与技术转移等服务,其最初采取低价圈地的方式,据悉汇桔网在 2016 年交易额突破 50 亿,2017 年突破 110 亿,到 2018 年已经突破 220 亿,高增长的交易额也吸引 IDG 资本、厚朴基金等投资,但好景不长,低价终究不是长久之计。之后,汇桔网被爆利用其子公司或关联公司,囤积大量商标和专利,并围绕这些所谓的「知识产权」,开发出诸多金融产品。今年 4 月,汇桔网因涉嫌非法吸收公众存款,走上破产清算道路。

最早的题库平台学霸君在 2017 年获 1 亿美元 C 轮融资后成为独角兽,但竞争加速导致资金链断裂,学霸君倒在了双减的前一年,彼时学霸君的倒下还有同业互助,共同收拾残局。但在双减后,除头部少数企业能体面收场外,行业剩下的只有「无人能收」的残局,或许在这 1-2 年,会有更多的教育企业从独角兽俱乐部退出。

「船大难调头」,独角兽企业的清算总是一笔算不清的债。

附:截至 2021 年 10 月 因破产/暴雷/经营困难退榜的独角兽名单

又一独角兽即将破产清算:10 亿美金往后的路也不容易

作者:冬雪

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