锂电产业链新一轮“投资热”

新能源赛道的“吸金”能力愈发强劲。无论是二级市场还是一级市场,新能源板块均处于火爆状态。 
旺盛的市场需求与资本热捧下,新能源板块企业业绩与股价不断攀升。来自二级市场的统计数据显示,2021全年新能源板块自低点以来上涨近100%;2022年上半年,新能源板块整体业绩增速高达91%。
同时,即便是面对日益推高的公司估值,一级市场对于新能源产业链板块的投资依旧非常热忱。行业数据显示,今年1-9月VC参与的新能源领域投资多达160笔,新能源车汽车、电池、材料、回收及储能技术占据绝对的比例。
究其原因,一方面,一级市场对于“电动化是未来大势所趋”已经形成一致共识,新技术、产业闭环、应用场景仍在持续扩大价值面;另一方面,冲刺IPO已经成为现阶段新能源标的的重要目标,二级市场的市值高溢价也在为一级市场勾勒出巨大的获利蓝图。
而站在新能源企业角度,战略融资、IPO似乎也成为锂电产业链企业生存发展的头等大事。资本的作用,不仅关系着企业在产能、技术、供应链等环节的竞争力的提升,影响市场占有率。同时,一旦现阶段在资本市场“掉队”,企业的发展节奏及战略规划也将深受困扰。
01 新能源汽车继续资本狂欢
继蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车等造车新势力先后在纽交所挂牌上市之后,新一轮以传统车企拆分独立为主的电动化品牌,也在加快融资步伐,筹备IPO上市。
今年1月,长安新能源B轮近50亿元融资落槌,政府系、金融系、产业系在内的数十家投资方加入其中,融资总额超过计划额度近20亿元。 
3月,广汽埃安引入25.66亿元战略融资。不到半年时间,广汽埃安开启A轮引战,新一轮引战增资项目在广东联合产权交易中心正式挂牌。此次融资约为150亿元,投后估值预计1000亿元。本轮融资也将是广汽埃安IPO前的最后一次融资。
8月,上汽集团旗下智己汽车A轮股权融资30亿元,完成后估值达到300亿元。
同月,长安旗下高端新能源品牌阿维塔宣布完成A轮融资。
9月,东风汽车旗下岚图汽车增资项目在上海联合产权交易所对外披露,本次增资为岚图汽车成立以来首次外部股权融资。
造车新势力方面,零跑汽车已经通过港交所上市聆讯。7月,哪吒汽车宣布完成D3轮融资,D轮累计融资近100亿元。威马汽车Pre-IPO轮引入6亿美元。洛轲汽车连续完成3轮融资总计约4亿美元。爱驰汽车也获得C轮数亿美元融资。
站在车企角度,无论是新能源转型还是新能源造车已经成为确定性风口,同时也是最为烧钱的赛道之一,只有大规模融资,完成IPO上市,才有持续的资金支撑未来的发展。
02 二线动力电池企业形成资本新“洼地”
作为行业龙头,宁德时代的上市拉开了动力电池“造福神话”的序幕。对比2018年25元挂牌价,宁德时代目前股价已经飙升超16倍,市值保持在万亿以上。2011年11月,公司股价最高超过27倍,总市值位列A股第三。
笃信动力电池企业的造富故事,一级市场的抢筹行动仍在持续,全球知名投资机构、主机厂、上市公司参与其中,二线动力电池企业则成为了资本眼中的“香饽饽”。
1月,力神电池完成增资认购协议签署,完成后力神电池动力板块整体估值近200亿元。
同月,蜂巢能源获海亮股份及其他6家企业合计3.22亿元增资,占增资后的股权比例0.7%。这一轮融资后蜂巢能源的估值接近460亿元。
2月,瑞浦能源完成总额22亿元的融资,上汽集团为领投方。
3月,星恒电源获新一轮战略投资,由深创投制造业转型升级新材料基金(有限合伙)领投9.5亿元,预计本轮总融资金额达15亿元。
5月,广汽集团内部孵化的电池企业巨湾技研,也完成了A轮近10亿元融资。
欣旺达独立拆分的欣旺达EVB今年则连续完成了Pre-A轮和A轮融资,融资总额达104.3亿元,投资方接近50家,其中不乏小鹏汽车、理想汽车、蔚来汽车等主机厂的身影,最新估值已达到300亿元。
9月,中创新航通过港交所上市聆讯,即将启动IPO预路演。
新一轮动力电池企业加速融资和IPO的背后,释放出的信号不难理解:融资已经成为企业持续成长壮大的一条重要生命线,是保障其技术提升、产能和市场地位的关键。资本市场的赋能,也将加速其抢占迎面而来的新能源大时代机会。
毫无疑问,未来5-10年,在资本赋能下,中国动力电池将会成长出一批具备强大的、具备国际化竞争力企业,在全球新能源产业的竞逐中展现更为强大的中国实力。
03 新电池、锂电材料卷起资本热潮
锂电材料供应紧缺时刻牵动着动力电池企业的神经,锂电材料企业持续卷起资本热潮。
矿产资源环节,锦源晟今年完成了B轮、B+轮融资,公司创始人为璞泰来董事长梁丰。
正极材料环节,融通高科完成50亿元D轮融资,诸多实力雄厚的产业资本纷纷加入,包括广汽、一汽、东风、上汽、蔚来、小米、晨道、象屿等产业链上下游合作伙伴。
负极材料环节,上海杉杉锂电引入杉杉股份、宁德时代、比亚迪、宁德新能源、中石油昆仑资本等产业链战略资本,融资金额达30.5亿元。
电解液环节,法恩莱特获得小米系资本增资。
基于创新材料的基础之上的创新电池的产业化应用,也获得资本追捧。
固态电池方面,今年以来,包括恩力动力、高能时代、太蓝新能源、卫蓝新能源等均获得了资本青睐。
钠离子电池方面,中科海钠、众钠能源、珈钠能源等分别完成了A+轮、Pre-A轮、天使轮的融资。
新材料方面,富锂锰基材料企业宁夏汉尧、磷酸锰铁锂材料企业珩创纳米、新型隔膜材料企业柔创纳科等也得到了资本支持。
04 电池回收强势“吸金”
 
原材料价格跳涨、材料供应短缺成为掣肘电池产能释放的重要因素,材料来源成为企业关注的重中之重。双碳背景下,大规模动力电池退役潮即将到来,通过电池回收获取原材料日益成为主要路径之一。
全国政协副主席、中国科协主席万钢公开强调,2021年以来,碳酸锂等各种原材料价格大幅上涨,严重影响产业发展,面对即将到来的TWh时代,应加强上游矿产资源开发,加强产业链上下协同,在保障市场需求同时,注重对报废电池的回收利用,实现关键材料循环利用,将产业链做全、做强。
中科院院士欧阳明高也表示,进行材料回收,一可节省资源、循环使用;二可减少能耗、降低排放。火法回收,湿法回收,再到物理回收,碳排放逐渐减少,最后靠绿电实现电池生产全生命周期的净零排放。
在此之前,电池回收早已成为资本关注的焦点。今年以来,多家动力电池回收企业获得了资本的青睐。其中,昇科能源宣布完成数千万元A轮融资;杰成新能源完成过亿元人民币A轮融资;金晟新能源数亿元B轮融资;恒创睿能完成超3亿元B轮融资;赛德美完成数千万元的A轮融资。
根据业内预测,2025年我国电池回收规模将达125GWh;2050年前后,回收资源与原始矿产资源的供给量将达到相当水平;更长期来看,回收资源将逐步完全替代原始矿产资源需求。

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