又一家宁德时代供应商IPO成功过会!

10月29日,来自深交所的信息显示,湖北中一科技股份有限公司(简称“中一科技”)的创业板IPO成功过会。保荐机构为中国国际金融股份有限公司。

又一家宁德时代供应商IPO成功过会!

 图片来源:深交所

宁德时代为第一大客户

中一科技成立于2007年,主要从事各类单、双面光高性能电解铜箔系列产品的研发、生产与销售,下辖云梦、安陆两大电解铜箔生产基地。

2016年12月,中一科技曾经在新三板挂牌,证券简称为“中一股份”。不过,挂牌刚满一年,便于2017年12月匆匆摘牌。

三年后,中一科技冲刺IPO,公司的上市申请也于2020年11月被受理。

在冲刺IPO的过程中,宁德时代逐渐成为中一科技的大客户。并且,中一科技与宁德时代还有错综复杂的关系。

招股说明书(上会稿)显示,中一科技自2019年开始向宁德时代及子公司销售锂电铜箔产品,采购的产品全部为6μm及以下极薄锂电铜箔

2021年1-6月,中一科技前五大客户为宁德时代及其子公司、宏瑞兴、硕赢电子、慧儒电子、鸿海新材料/瓯海佳威电子,其中对宁德时代及其子公司销售收入4.50亿元,占比46.93%,为其第一大客户。

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 图源:中一科技招股说明书(上会稿)

具体来看,2019-2020年以及2021年1-6月,中一科技向宁德时代销售产品占营业收入比例分别为7.10%、35.46%和46.93%,向宁德时代销售产品毛利占公司总毛利比例分别为14.77%、50.31%和47.80%。

目前,中一科技相继与宁德时代、江苏时代、青海时代、时代上汽、时代一汽、四川时代等主体均签订了框架采购合同,协议有效期均为三年。

作为大客户的同时,宁德时代与中一科技股东的关系也颇为密切。根据招股书(上会稿),持有中一科技2.38%股权的长江合志是宁德时代间接股东。截至2021年6月30日,长江合志投资的湖北长江招银动力投资合伙企业(有限合伙)持有宁德时代1.86%股份,长江合志持有湖北长江招银动力投资合伙企业(有限合伙)5.72%的财产份额。

另外,持有中一科技2.91%股份的股东黄晓艳,其配偶投资的部分企业为宁德时代的锂电池结构件供应商。黄晓艳配偶的表舅系宁德时代的关联方,是宁德时代股东及董事、高级管理人员的亲属。

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 图源:中一科技招股说明书(上会稿)

不仅如此,中一科技与宁德时代开始接洽与长江合志入股时间点接近。具体来说,2017年9月公司开始与宁德时代接洽,而2017年10月31日,汪汉平与长江合志签订《股份转让协议》,协议约定汪汉平以25元/股的价格将其持有的中一科技120万股股份转让给长江合志。

另外,中一科技开始对宁德时代供货的时点与黄晓艳入股时点接近。2019年6月,中一科技开始向宁德时代方面供货;而黄晓艳与公司及原股东于2019年2月26日达成《增资协议》,通过增资入股的方式成为中一科技股东,入股价格为30.59元/股。

对此,中一科技解释称,公司系独立与宁德时代接洽并建立合作,不存在通过长江合志、黄晓艳或其亲属从宁德时代获取商业机会或订单的情况,不存在通过长江合志、黄晓艳或其亲属从中起到居间、介绍作用的情况;公司及实际控制人与长江合志、黄晓艳及其相关方、宁德时代及其相关方之间不存在业务、销售约定或其他潜在利益安排;公司对宁德时代的销售不依赖于长江合志和黄晓艳。

中一科技IPO募资7.16亿元

本次IPO,中一科技拟发行不超过1683.7万股,占发行后总股本不低于25%,拟募资约7.16亿元,主要用于年产1万吨高性能电子铜箔生产建设项目(拟使用募集资金4.31亿元)、技术研发中心建设项目(拟使用募集资金8,479.93万元)、补充流动资金(拟使用募集资金2亿元)。

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 图源:中一科技招股说明书(上会稿)

业绩方面,中一科技的财务数据显示,2018年至2021年1-6月,该公司的营收分别为6.02亿元、8.31亿元、11.7亿元和9.6亿元,归母净利润分别为6588万元、4074万元、12397万元和19119万元。

受益于新能源汽车产业驱动和下游铜箔市场需求持续上涨,公司2021年前三季度预计实现销售量及加工费均同比提升,实现收入大幅增长,拉动净利润同比提升。

2021年1-9月,公司预计实现营业收入15-15.5亿元,同比增长92.49%-98.91%;预计实现净利润2.7-2.9亿元,同比增长299.30%-328.88%;预计实现扣除非经常性损益后的归母净利润2.65-2.85亿元元,同比增长310.86%-341.82%。

又一家宁德时代供应商IPO成功过会!

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 图源:中一科技招股说明书(上会稿)

主营业务构成方面,中一科技主要产品包括锂电铜箔和标准铜箔,前者主要终端应用为新能源汽车、3C数码、储能设备,后者主要应用于通讯、光电、消费电子、汽车、航空航天等领域。

2018年至2021年1-6月,中一科技锂电铜箔收入分别占比37.70%、49.01%、56.14%和55.32%;

标准铜箔收入分别占比62.30%、50.99%、43.86%和44.68%。

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 图源:中一科技招股说明书(上会稿)

其中,中一科技锂电铜箔产品规格包括单双面光 6μm、7μm、8μm、9μm、10μm、12μm 。随着公司双面光 6μm极薄锂电铜箔2019年开始实现量产,其销售占比逐步提升,目前6μm极薄锂电铜箔已经成为公司锂电铜箔的主流产品。

当前中国锂电铜箔以6-8μm为主,在电池厂商提高能量密度及降低成本的要求下,更薄的4.5μm铜箔成为国内主流锂电铜箔生产企业布局的重心。但4.5μm铜箔因批量化生产难度较大,国内仅有少数几家企业能实现其批量化生产。目前中一科技已掌握4.5μm极薄锂电铜箔生产技术,目前该产品产品已完成研发,具备批量生产能力,预计未来将成为公司主要的核心产品之一。

中一科技已经分别在中一、中科两个基地部分系统的部分机台上进行了4.5μm锂电铜箔产品的连续生产并实现了销售,自2020年8月起已陆续交付多批次4.5μm锂电铜箔产品订单。部分产品订单及交付情况如下:

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 图源:中一科技招股说明书(上会稿)

销量方面,报告期内,中一科技电解铜箔产能、产量及销量均稳步增长。其中,2021年1-6月,公司的产能为9750吨,产量为1.06万吨,销量为1.02万吨,产能利用率为108.28%,产销率为96.68%。

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 图源:中一科技招股说明书(上会稿)

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 图源:中一科技招股说明书(上会稿)

研发方面,中一科技共拥有51项专利,其中发明专利13项,实用新型专利37项,外观专利1项。公司研发投入持续增长,占比保持稳定。2018-2020年,研发费用占营收比重分别为3.91%、3.78%、3.93%。

此外,2021年1-6月,中一科技已投入研发费用3625.08万元,占营收比例3.78%。

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