锂价即将上破20万元!锂业巨头重启H股上市!

关于锂业,又有两大重磅消息值得关注。

9月14日,澳洲主力锂矿公司Pilbara在BMX电子平台进行第二次锂辉石精矿拍卖。截至发稿,拍卖已经结束,本次拍卖的最终价格为2240 USD/t,大超市场预期。

锂价即将上破20万元!锂业巨头重启H股上市!

图片来源:网页截图

据海通证券推算,考虑海运费,锂盐生产成本为15万元以上;考虑锂盐厂合理利润,对应锂价肯定上破20万元。

维科网锂电注意到,7月29日,在亚网锂精矿报价740美元/吨时,Pilbara在BMX平台上的首次锂辉石精矿就拍卖出1315美元/吨的高价,一度令市场“震惊”,并在随后为锂矿涨价热潮推波助澜。

在那次拍卖以后,锂产品全系进入加速上涨,两次拍卖期间,锂精矿报价由740美元上涨至990美元;电碳报价由9万元上涨至14.4万元;氢氧化锂报价由9.75万元上涨至15万元。可以说Pilbara拍卖价格对锂价有着推波助澜的作用。

巧合的是,一家锂业巨头也有大动作,它就是有优质锂矿资源的稀缺企业——天齐锂业(002466.SZ)。

9月13日,天齐锂业公告称,董事会审议通过了包括《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市的议案》等在内的多项议案,宣布启动发行H股股票并在香港联合交易所主板上市的工作计划。

锂价即将上破20万元!锂业巨头重启H股上市!

图片来源:天齐锂业公告

该工作计划尚需提交公司2021年第三次临时股东大会审议,相关股东大会将于9月29日举行。

公告指出,在符合公司股票上市地最低发行比例等监管规定的前提下,结合公司未来业务发展的资本需求,本次发行的H股股数不超过发行后公司总股本的20%,或公司股票上市地最低发行比例要求,并授予主承销商不超过上述发行的H股股数15%的超额配售选择权。

《关于公司发行H股股票募集资金使用计划的议案》则指出,本次发行境外上市外资股(H股)股票所得的募集资金在扣除发行费用后,用于以下项目(包括但不限于):现有债务偿还、产能扩张和补充运营资本。

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图片来源:天齐锂业公告

赴港上市以解资金之困

天齐锂业一直有股权再融资的需求。

此前,天齐锂业分别于2014年和2018年收购了泰利森锂矿资源和世界最大盐湖锂矿SQM公司约23.77%的股权。

收购优质锂资源使得天齐锂业拥有了业内较高的资源自给率,但与此同时,天齐锂业所撬动的杠杆也导致公司背上巨额债务。

据天齐锂业2021年半年报,公司总资产413亿元,归属于上市公司股东的净资产约50亿元,资产负债率接近88%。

2021年7月5日,天齐锂业公告称,其海外全资子公司TLEA以增资扩股方式引入战略投资者澳大利亚上市公司IGO,后者增资资金合计13.95亿美元。其中,有12亿美元用于偿还收购SQM公司股权所产生的并购贷款本金和全部利息,天齐锂业的债务压力得到初步缓解。

由于交易完成日已超出半年报报告期,该次增资扩股未能体现在2021年半年报数据中。但是,根据天齐锂业管理层在8月30日投资者关系活动中的发言可知,来自IGO的增资对公司财务有积极影响,截至当时,并购贷款本金余额约为18.73亿美元,公司资产负债率下降至约63%,资产负债结构得到改善,现金利息支出减少,财务费用明显降低。

对于剩余债务,天齐锂业当时表示,将使用包括但不限于海内外战略投资者的引入、H股发行、定向增发、市场化债转股等方式,以尽快解决债务压力。

现在看来,天齐锂业的下一步,已经是H股发行。

天齐锂业锂资源丰富

今年5月份,天齐锂业在互动平台回复投资者时表示,天齐锂业布局了全球最优质的锂资源。例如,控股全球最好的硬岩型锂矿-格林布什锂辉石矿的拥有者泰利森,参股拥有全球最优质盐湖-阿塔卡玛盐湖开采权的生产商SQM。

天齐锂业目前各锂化合物加工基地的原料均来源于泰利森的格林布什矿,格林布什锂辉石矿是全球品位最高、储量最大、成本最低的固体锂辉石矿(锂资源量折合碳酸锂当量约878万吨,锂储量折合碳酸锂当量约690万吨),其锂精矿产能可以为公司提供有力的资源保障。

同时,公司一直视甘孜雅江措拉锂辉石矿为公司一个中长期且必要的资源储备,措拉锂辉石矿拥有的锂资源量折算成碳酸锂当量约63万吨;公司持有西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司20%的股权,日喀则扎布耶拥有的锂资源量折算成碳酸锂当量约183万吨。

此外,天齐锂业正在加速持续扩产。2018年,泰利森第三期锂精矿扩产计划正式启动,今年6月将该扩产计划试运行时间提前至2024年前完成。该项目达产后,天齐锂业将实现化学级锂精矿产能增加至180万吨/年的目标。

在目前,天齐锂业碳酸锂产能3.45万吨、氢氧化锂产能0.5万吨、氯化锂产能0.45万吨、金属锂产能800吨。

产品价格大涨增厚业绩

天齐锂业2021年中报显示,今年1-6月期间,公司实现营业收入23.51亿元,同比增长25.13%;实现净利润8579.75万元,同比增长112.32%,成功扭亏为盈。

实现扭亏为盈的背后,是公司主要产品碳酸锂与氢氧化锂价格的一路走高。来自上海有色网发布的信息称,9月13日,电池级碳酸锂最高价达到14.2万元/吨;电池级氢氧化锂的最高价则上摸至15万元/吨。

作为对比,去年8月,电池级碳酸锂仅为4万元/吨;而今年1月份,电池级氢氧化锂的价格也仅为6.3万元/吨。

值得注意的是,锂产品价格后市仍看涨,锂辉石精矿拍卖受追捧就说明市场对锂产品的看好。

信达证券指出,进入第3、第4季度,新能源汽车和3C市场将迎来消费旺季,但锂资源供给端并无太多边际增量,锂价有望全面加速上涨,冲击历史高点。

这利好天齐锂业。

总结

这不是天齐锂业第一次冲刺港交所。2018年,天齐锂业就递交了H股发行资料,并于当年11月收到中国证监会出具的核准发行文件,核准新发行不超过3.28亿股境外上市外资股,有效期12个月。不过,由于香港市场低迷且发行批文过期,该次上市以失败告终。

但现在已经不同。市场正越来越认识到稀缺资源的重要性,且新能源行业以比想像中更快的速度在发展。

天齐锂业本次成功发行H股的可能性大。

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