拆解阿里2021年财报,一条主线三个点

编者按:本文来自微信公众号“ 来咖智库”(ID:laikazk),作者:追辛,36氪经授权发布。

拆解阿里2021年财报,一条主线三个点

因垄断被罚后,阿里交出了首份财报。

5月13日,阿里巴巴发布2021财年年度报告,2021财年整体线上实物GMV同比增长21%,公司实现营业收入7173亿元,同比增长41%;调整EBITDA为1968亿元,同比增长25%;实现归属股东的Non-GAAP净利润为1720亿元,同比增长30%。

2021年第四季度实现营业收入1874亿元,同比增长64%;调整EBITDA为299亿元,同比增长18%;实现归属股东的Non-GAAP净利润为262亿元,同比增长18%。截至2021年3月中国零售市场移动月活用户数达到9.25亿,活跃买家数增速回升。

“这些成绩建立于我们为消费者和商家提供的清晰价值之上。”阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇说,“得益于生活及工作等各方面均在加速数字化,我们对中国消费驱动的经济增长充满期待。我们将继续聚焦用户体验,专注于通过创新创造客户价值,从而实践在数字时代让天下没有难做的生意之使命。”

阿里巴巴集团首席财务官武卫表示:“我们计划将2022财年所有增量利润及额外资本投入用于支持平台商家,以及投资于新业务和关键战略领域,这将有助我们增加消费者的消费份额,并进入新的潜在市场。”

对于这份财报所传递的核心信息,就是阿里对生态业务的持续投入力度,特别是通过强化技术来支撑不同业务领域,这包括内需(核心商业、新零售、社区服务和本地服务)、云计算高科技以及国际业务这三个关键点。而投入的结果,是希望获得用户量的增长、用户粘性的提高,以及商家从阿里的服务中获得价值。

但接受来咖智库采访的券商人士也表示,在面对其他互联网巨头的多维度竞争中,阿里在获客拉新、产品结构、数字化运营等层面均具有较强优势,但反垄断政策执行力度超预期、疫情影响终端消费需求、电商行业竞争加剧,以及下沉发展不达预期等,也将是阿里未来经营的风险因素。

垄断罚款计入损益,带动季度首次由盈转亏

阿里垄断被罚的影响,直接反映在此次财报上。

今年4月10日,市场监管总局依法对阿里巴巴实施垄断行为作出行政处罚决定,责令阿里巴巴集团停止违法行为,并处以其2019年中国境内销售额4557.12亿元4%的罚款,计182.28亿元。

本次财报显示,阿里巴巴当季收入为1873.95亿元,同比增长64%,虽然营收增长较为亮眼,但182亿元的高额罚款一次性进入到本季度损益,也让阿里巴巴本季度直接由盈转亏,净亏损76.54亿元,这也是阿里上市以来首次季度亏损。当然,若剔除该影响及其他若干项目,Non-GAAP阿里四季度净利润仍处于增长状态,同比增长18%至262.16亿元。

在财报发布后的分析师电话会上,张勇也首先谈及此项处罚,“2021年的4月收到国家市场监督管理总局行政处罚决定书,对此处罚公司诚恳接受,坚决服从。”他还表示,此次事件使得阿里巴巴能够更深刻审视平台经济发展和社会发展的关系,更加坚定地认识到阿里作为一个平台性企业的社会责任和担当,将利用这次处罚契机进行充分反思和调整,让阿里巴巴能够更好的服务消费者、商家和合作伙伴。

核心商业基本盘稳固,消费端生态扩大

在2021财年,阿里核心商业的基本盘依然稳固,GMV、营收以及用户等各项数据均创下新高。

在GMV方面,财报数据显示,2021财年阿里巴巴中国零售平台年度GMV达到8.119万亿,较上年再增长1.066万亿,主要包括中国零售市场GMV为7.494万亿元,以及跨境及全球零售市场和本地生活服务GMV。

此外,2021财年整体线上实物GMV(剔除未支付订单)同比增长21%,主要受到快消品和家居装饰品类所推动。3月份季度天猫线上实物GMV(剔除未支付订单)同比增长26%,高于上季度19%的增速。3月份季度整体线上实物GMV同比增长为33%,中小企业已从疫情中恢复过来而呈现更快的同比增长。

与此同时,阿里2021财年中国零售商业的收入为4737亿元,同比增长42%,其中客户管理收入同比增长24%,主要由于包括推荐信息流在内的新变现模式的收入增长强劲,搜索变现单次点击平均单价及付费点击量的上升,以及中国零售市场线上实物商品GMV的强劲增长。经测算,阿里2021财年佣金+广告货币化率为4.08%,同比提升0.34pct。

华泰证券报告分析认为,阿里核心商业的交易市场业务地位稳固,将保持稳健的收入和盈利增长,主因公司可以在客户触达和提升经营效率方面为商户带来较大价值,这有助于留存商户和抵抗竞争压力。阿里将商户的部分成熟营销工具由付费改为免费,这或于短期影响变现能力的提高,但认为长远来看这有望提升付费商户转化率。

阿里巴巴在财报中还表示,中国零售市场表现稳健,四季度淘宝GMV增长加快,淘宝直播财年GMV超5000亿元。

在用户表现方面,阿里巴巴2021财年全球活跃消费者(AAC)超过10亿,其中8.91亿来自中国零售市场、本地生活和数字媒体及娱乐平台,约2.40亿来自海外。截至3月31日止12个月期间,中国零售市场AAC为8.11亿,单季度增加3200万,季度环比为9个季度以来新高。

阿里巴巴在财报中重申其用户增长主要来自下沉市场,2021财年大约70%的新增年度活跃消费者来自欠发达地区,其中淘宝特价版的年度活跃用户已超1.5亿。“这是一个非常好的起步。”张勇在电话会上也强调,未来在下沉市场依然存在巨大的人口空间,而淘宝特价版,恰恰是面向这部分对价格敏感的消费者,他将其视为阿里平台在中国零售市场的一个正面补充,并表态,接下来会继续加大投资,之于竞争对手的影响也会“马上到来”。

与此同时,阿里还在进一步扩大其在消费端的生态业务。阿里巴巴在财报中透露,公司于2021年初成立了新的事业群,以整合阿里巴巴生态体系的资源和能力,加速器社区商业平台业务增长。阿里巴巴称,其社区商业平台计划在未来12个月广泛覆盖内地市场。此前多家媒体报道称,阿里成立新MMC事业群,主要聚焦社区团购业务,称投入不设上限。

而阿里对本地生活服务的投入,则主要体现在新用户获取和提升消费者体验。去年7月,饿了么宣布从餐饮外卖平台升级为解决用户身边一切即时需求的生活服务平台,之后又推出了百亿补贴计划,为消费者省钱的同时,也为商家持续吸粉、增加用户黏性。参与百亿补贴的商家,订单增速较日常翻了一倍。第四财季,阿里巴巴本地生活服务营收72.49亿元,同比增长50%,增长较为理想。目前来看,本地生活业务依托阿里生态还可以有更大的发挥空间。

正如张勇在电话会上指出,阿里一直在考虑如何利用技术来增强自身的竞争力,能够有如此强大的技术开发的能力,并且能够在竞争激烈的市场环境中,不停的把研发的新技术整合到实际的运营当中。在国内消费内需来讲,一个大的问题就是如何不停的获取新客,如何留住市场上的消费者,这需要依靠完全自动化的人工智能驱动的匹配技术,来不停的提高和优化转化率,进而通过满足客户多元化需求来提高交易额;另一方面就是在获得新的消费者之后,要考虑如何把每一个客户的生命周期价值最大化,通过建立用户画像以及了解用户需求,结合不同产品的特性,能够不断的为客户提供新的产品和服务以及个性化的定制。

丢单致阿里云季度放缓,将持续在技术上投入

在企服和技术领域,财报显示,2021财年阿里云营收达601.2亿元,比上一财年400亿元收入大幅增长50%。财报表示,阿里云收入增长主要得益于互联网、公共部门及金融行业客户收入增长推动,预计未来收入结构将进一步多样化。

2021财年,阿里云的经营亏损为90.50亿元,经调整EBITA亏损1.66亿元,而2020财年经调整EBITA亏损14.14亿元,主要因实现规模经济效益所致。

从2021年前三个月来看,阿里云收入同比增长37%至167.61亿元,季度收入增长放缓主要由于来自互联网行业单一头部客户的收入下降。该客户在海外拥有规模业务,过去一直采用阿里云的海外云服务,但基于非产品相关的要求,该客户决定终止其国际业务与阿里云的关系。而剔除此客户,阿里云前10位非关联公司客户的收入贡献,合计不超过阿里云2021财年总收入的8%。

据了解,2015财年阿里巴巴首次披露云计算营收,当年阿里云全年收入为12.71亿元,到2021财年营收601.2亿元,7年间增长46倍。其中,阿里云深耕政企服务市场,政企行业收入占比持续上升。Gartner最新数据显示,全球IaaS云基础设施市场上,亚马逊、微软和阿里云为前三位,其中阿里云市场份额持续五年增长。其中,在亚太市场上,阿里云更具优势,市场份额排名第一,份额是微软和亚马逊的总和。

在财报电话会上,张勇提到,在技术领域尤其是云计算,这是一个时代的机会,所以在核心技术上特别是云计算和大数据的上,还会增加投入,这些投入不仅涉及到云,还会在科技的投入上,对下一代的消费体验,对物流这些方面技术上我们能够进行投入,这是我们坚信这样技术上的投入会使我们内需的增长、全球化的进展都能够受益。“我们不停的投资云方面的技术,云产品不仅对标国内,也对标国际上竞争对手的核心云产品,从而确保产品处在同类产品的最好水平。”

国际化业务强劲增长,未来消费者基数翻倍

随着疫情的好转,阿里的国际业务也继续保持增长。

比如在跨境及全球零售商业方面,截至2021年3月31日止三个月,跨境及全球零售商业收入为94.96亿元,较2020年同期增长77%,增长的主要原因来自Lazada、速卖通和Trendyol的收入增长,收入同比增长相对高,主要由于去年同期正值新冠肺炎疫情初期,受疫情影响经济活动严重放缓。

其中于2021年3月31日止,主要有Lazada及速卖通组成的全球零售商业的年度活跃消费者快速增长,达到约2.4亿,并且Lazada在2021年财年及季度的订单量均实现同比三位数增长,速卖通于2021财年实现用户和GMV的强劲增长。

而跨境及全球批发商业上,截至2021年3月31日止三个月,跨境及全球批发商业收入为39.2亿元,较2020年同期增长59%,增长的主要愿意来自Alibaba.com付费会员数量的增加和付费会员的平均收入上升,以及与跨境业务相关的增值服务收入的增长。

与此同时,菜鸟网络多年投资打造的全球智能物流基础设施,为其财务表现强劲的关键、越来越多来自阿里快速发展的跨境业务,例如速卖通和天猫国际的商家,采用了该全球智能物流基础设施提供的“菜鸟履约”服务。2021年3月,菜鸟网络的全球包裹网络的日均包裹量超过500万件。尤其在跨境及全球零售商业业务的拉动下,菜鸟网络物流服务国际业务的订单量和单均收入上升,其第四财季收入达99.59亿元,同比大增101%。不过,这与去年疫情导致经济活动放缓也有关联。

张勇表示,在全球化的领域现在很高兴看到在海外的AAC已经达到2.4亿,我们会继续投入,增加我们的海外消费者基数,希望能够在未来几年把这个数字翻倍。

小结

从上述的财报数据以及分析来看,在内需、云计算高科技、全球化三个战略领域,阿里仍然潜力巨大,并且投资于长期增长的决心依然明确。阿里也正在步入新的发展阶段,一方面通过优化和扩大消费需求,来促进消费者的成长以及消费频次的增长,另一方面,通过多个措施降低商家经营成本,为线上和线下零售商持续创造价值,借此获取增量的机会,而这些都会成为助推阿里长期收入和盈利增长的重要基石。

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