dForce改进方案(DIP003): USDx储备成分币调整提议

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USDx是dForce团队推出的第一个核心货币协议,也是一个去中心化链上合成型稳定币。USDx通过锚定一篮子优选稳定币的方式来实现价格锚定,成分币的种类和权重可通过链上治理进行调整。

USDx协议发布初期,底层储备包括四种稳定币:30% USDC,30% TUSD,30% PAX,10% DAI。作为一个去中心化链上合成型稳定币,USDx成分币的种类和权重都可以由DF持币人通过链上治理的方式进行调整。

我们曾在2019年9月通过链上治理的方式,将DAI移出了USDx的成分币储备池。目前USDx的底层资产包括:USDC 35%, PAX 35%和TUSD 30%。之后,我们又提议将利息增强协议(DIP002)与USDx进行整合,使USDx的持币人可以获得系统性存款利息(USDx Saving Rate)。但是由于Lendf.Me已被永久弃用,我们决定暂缓推出USR。

dForce即将于近日推出利息聚合协议dToken,允许将USDx的底层成分币存入dToken池子,所获得的利息收入将分配给USDx的持有人(USR存款利息)。

自去年USDx上线以来,稳定币的市场格局发生了很大的变化,目前稳定币的流通市值达110亿美元,相比2020年初增长了三倍。USDx的成分稳定币也不例外。随着利息市场的逐步开放,大量合规稳定币开始抢占市场份额。

目前USDx成分稳定币的市值分别为:USDC($11亿),PAX($2.5亿),TUSD($1.3亿)。USDC的市值增长极快,考虑到诸多因素,包括成分成分稳定币的流通市值、支持的交易所数量和DeFi协议数量、利息市场等(例如,USDC是最受DeFi欢迎的法币型稳定币,目前暂无支持PAX的DeFi利息市场,支持TUSD的DeFi利息市场也只有一个),我们提议对USDx的成分币做出如下调整:

1. 鉴于USDC不断增长的市值,提议将其比例从35%提升至80%;


2. 由于PAX的市值较小且暂无DeFi利息市场的支持,提议将其比例从35%调整至10%;


3. 综合TUSD的市值、二级市场流动性和有限的DeFi利息市场支持,提议将其比例从30%调整至10%。

重要提示:

本提议旨在增强USDx底层成分稳定币的收益。USDx的持有者无需进行任何操作——升级会自动完成,用户无需赎回USDx或取回成分稳定币。该方案提议仅仅是对USDx的成分稳定币和权重进行调整,但不会影响USDx的价格锚定。

目前的成分币比例:1 USDx = 35% USDC + 35% PAX + 30% TUSD


调整后的成分币比例:1 USDx = 80% USDC +10% PAX + 10% TUSD

持币人须知:

该方案执行后,USDx的铸币将遵循新的权重比例,比如,存入80 USDC,10 PAX,10 TUSD将会铸成100 USDx。反之,如果需要销毁100 USDx,用户将会得到35 USDC,35 PAX,30 TUSD,直至原有的成分币储备被消耗掉。

下图为具体的铸币/销币流程:

dForce改进方案(DIP003): USDx储备成分币调整提议

投票机制:

治理投票系统将于北京时间7月22日晚9点至7月25日晚9点开放(共三天);

所有DF持币人均有权参与决策,欢迎大家通过我们的治理系统来踊跃参与投票;

满足下列条件时,新的治理方案将被采纳:

–  最少参与人数:目前约相当于总发行量11.8%的DF代币处于流通中,因此需要有至少2%的DF代币参与投票才被视为有效提案;
–  最少接受人数:参与投票的DF持有者中,需要有至少50%的人选择“接受提议”,否则将被视为该提议未能通过。

投票结果和决策将会于北京时间7月27日晚9点前对外公布。

计划实施:

一旦该提议被接受,成分币的调整方案具体执行过程如下

1. 北京时间7月30日晚6点前(包括),用户通过铸币协议销毁USDx可以按调整前的权重拿回一篮子的成分稳定币 (35% USDC + 35% PAX + 30% TUSD)

2. 北京时间7月30日晚6点后,USDx铸币将遵循新的权重(80% USDC + 10% PAX + 10% TUSD)

3. 北京时间7月30日晚6点开始,现有的成分币储备将随着USDx的销毁逐渐被消耗(FIFO原则),也就是说,用户销毁100 USDx将得到35 USDC,35 PAX,30 TUSD,直至现有的成分币储备被消耗掉。

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